在中国上涨得最快的、增长得最多的是货币！
在中国增长最多的不是汽车也不是电视机，是人民币！
里森在巴林银行当了十七年的交易员，年年盈利，银行上上下下都对他刮目相看，由此也种下了祸根，风险监督委员会对他的监督形同虚设。他看好日本的证券市场，因为日本证券市场已经走了多年的熊市，应该上升了，所以在日经指数期货上大量做多。其时日经指数还在震荡走低，而里森却不是及时平仓认输，而是不断加码做多。终于大难临头，日本发生了大地震，经济崩溃，指数快速下跌。巴林银行发生支付危机，资不抵债，宣布破产。好端端一个老牌银行毁于一旦，毁于以前的功臣里森。里森由此郎当入狱，目前已身患绝症保外就医。从此生活费用受到限制。
假如，日本不发生地震。。。。。。没有假如，这就是风险！
银行业在全球经济中拥有令人羡慕的地位，它们是资本形成过程的漏斗和引擎。没有银行，公司就得努力寻找资金用于扩张，消费者在寻求安家置业和投资储蓄方面，也要面对不能逾越的障碍。因为银行提供的服务对长期的经济增长是生死攸关的，银行业几乎与世界的总产出同步增长。无论哪个行业发展，最大的需求就是资本。不管资金的需求源于哪个行业，比如科技、制药或者消费者对住房的需求，银行都会从中获利。
银行的盈利模式很简单。银行从存款人和资本市场那里拿到钱，然后把它贷给借款人，从利息差里获利。如果一家银行从一个存款人那里以年利率4%借到钱，然后把它以年利率6%贷给借款人，银行就赚了2%的息差，也就是净利息收入。大多数银行还要从基本的收费业务和其他服务中赚取利润，这就是通常提到的非利息收入。净利息收入和非利息收入合在一起就是银行的净收入，这就是银行业的商业模式。
银行有与生俱来的实力帮助它建立竞争优势。银行通过集中大型的、多种多样的贷款组合，降低了自己的风险，并且通过持续的储蓄来满足所有的借款人，因此这比在市场里贷款方和借款方自己直接交易成本低得多。这些独特优势是银行业强大而持久的竞争优势的基础。
另外，联邦*府通过资助赋予了银行流动性。联邦*府保证银行业一半以上的流动性(通过美国联邦存款保险公司保险)，而且如果银行遭遇了短期的流动性危机，银行可以转向美联储这位最后贷款人寻求帮助。这些绝对的津贴，其他任何公司都难以得到，实质上是允许了银行以低于市场利率的价格借款。这也使得银行业成为世界上成本最低、最安全的流动性制造者。低成本的借款加上银行在贷款效率方面的优势，所有这些让银行在息差上赚取了极其诱人的收益。
资金是一种商品，但金融产品是非常特殊的。到底是什么使银行比其他行业更好呢?这没有一个固定的公式，我们会告诉你什么是你要寻找的。这里有几个不同战略的银行的例子，它们都拥有强的竞争优势。
●花旗集团利用它在全球范围的影响和深奥的产品组合，大大增加了收入，并使得它的风险呈现多样化，这使花旗集团即使在环境困难的情况下也有上佳的业绩表现。（备注：花旗银行复杂、深奥、难懂的产品组合最终没能逃过美国金融危机的考验，股价从年的50美元左右，跌到最新的4.5美元左右。）
●富国银行集团是吸收存款的专家，存款是低成本资金的关键来源，该集团根深蒂固的、优秀的销售文化驱动着收入增长。（备注：巴菲特伯克希尔公司的最大银行持股，目前股价已回到金融危机前的水平，看来低成本资金来源才是持续的竞争优势，因为你不需要冒很大的风险就能够获取令人满意的回报。）
●五三银行公司(FifthThird)拥有积极的销售文化、低风险的货款哲学和时间成本很强的控制力。（备注：五三银行还是没能保持过去谨慎的经营原则，在激烈竞争的市场环境中为了追求更高的收益而迷失了方向，股价长期低迷，从年的70美元跌到年的14美元。）
一、关于风险
不管一家金融机构专门从事商业贷款还是消费者贷款，银行业都以一件事情为中心，那就是风险管理。银行主要管理三种风险:(1)信用风险；(2)流动性风险；(3)利率风险。而且银行也要为承担这些风险付出代价。借款人和存款人以利息或费用方式付给银行费用，因为客户不愿意管理他们自己的风险，或者因为银行做这些业务更便宜。
但是正像它们的优势减轻了它们的风险一样，银行在管理信用和利率风险的能力上显示出强大的实力。但如果贷款损失比预计增长快的话，这些实力会迅速变成弱点。
管理信用风险
信用风险是贷款业务的核心部分。投资者通过审查银行的资产负债表、贷款分类、不良贷款趋势和坏账率，还有管理层的贷款哲学，就可以对贷款质量找到感觉。(不良贷款是指借款人不能按时付息的贷款，而坏账率是测量银行认为永远不能收回的贷款的百分比。)问题是这些指标都是针对过去的，这是很多财务指标的问题所在。这些指标告诉你一家公司曾经怎么样，而不是它将要怎么样。一家贷款机构几乎所有有关信用质量的问题，都是在其发生之后我们才知道。
这种风险常常以拖欠贷款或者直接以不履行还款义务的形式暴露出丑陋的嘴脸，人们往往不自觉地在容忍，不仅仅是银行。
设想一份商业贷款的年利率是7%，银行知道它们客户中的某些人会不履约，所以它们把这项费用加在每一笔贷款上。如果你作为个人做这样的一笔贷款，你就没有足够的资本将它多样化。结果，你要么赚这7%的收益，要么放弃这一切。银行庞大的资产负债表提供了3种主要的防护措施以隔离风险，这是其他行业无法做到的:
1）.货款组合多样化；2）.保守的承销和账户管理；3）.积极进取的回款程序。
这些方法在实际工作中起什么样的作用呢？银行管理风险最直截了当的方法是按照贷款的数量在借款公司、行业或不同地区之间分摊风险。用石油大亨保罗·盖蒂的话说:“如果你欠银行美元，那是你的间题；如果你欠银行1亿美元，那是银行的问题。”要管理这种风险，银行要么自己创立一个宽的多样化贷款组合，要么买进或者卖出贷款组合。通过不同的贷款组合，银行降低了风险。
在行业内，银行也通过稳健的承销和回款程序来分辨借款人信用。换句话说，它们要寻找规避不良贷款的办法，如果一笔贷款出问题，银行要找出这些赖账不还的人。银行会开发比其他竞争对手更有优势的特殊系统。而一些大型非银行类公司常常缺乏久经考验的信用认证系统和程序，难以减少违约风险。这些公司有一时期曾试图以提供信用赚钱，然而却陷入了困境，因为这些公司缺乏经验。
在银行吸引投资者之前，投资银行股票最大的挑战是给银行的信用质量做定位评估。要避免被银行的宣传误导，投资者应当密切
遗憾的是，没有能判断是好还是坏的绝对指标，投资者必须把银行的坏账率与它们的竞争对手进行比较，并看一看经过一段时间所形成的趋势。坏账、不良贷款和逾期还款比率在公开信息里都有报告，而且也可以在证券交易委员会的年度报告和季度报告中找到。另外，仔细听管理层的讨论，虽然没有管理人员准确地知道坏账将朝哪个方向发展，但是一个好的管理团队应该能够描述出趋势。
最后，对超高速的增长率要保持警惕。在金融服务行业这是一个公理：高速增长可能导致大麻烦。高速增长不是永远不好，很多优秀银行的增长率一直保持在平均增长率之上，但是任何金融服务公司的增长如果明显比竞争对手快的话，应当以怀疑的眼光来看待它。
要寻找银行的信用文化是否是健康的、保守的、经得起检验的证据，你可以核查坏账率和逾期还款比率，通过阅读年报对贷款银行变得熟悉起来，并且考虑它的经营环境。毕竟在理想的经济条件下，5年的快速增长不能准确地告诉你更多信用质量信息。如果你投资于快速增长的贷款银行，就要密切
毫无疑问，优秀的信用文化是银行和客户之间紧密的关系，它能为公司在行业内创造竞争优势。应以一定的注意力
假设在没有银行的世界里，出借方直接面对借款人。只要出借方准确地知道何时可以把钱收回来就行。但是，不可预见的事情发生了，出借方突然需要尽快拿到资金。这时，他就要以很大的折扣卖出这笔贷款。在到处都有银行的世界里，不管怎样，存款人(出借方)只需跑到最近的银行分支机构提款就可以了。
银行是提供多种形式流动性管理的机构。例如，很多公司向银行付费以维持信用贷款额的上限。实际上，银行除了承诺什么也没有卖。一些公司也把它们的应收账款以一个折扣卖给金融机构，这就是众所周知的保理业务，因为公司需要尽快拿到现金。
对很多消费者来说，为流动性服务付款是隐性的。看看富国银行的案例，富国银行集团是美国最大的零售银行，在年，存款人为他们在银行的账户支付了22亿美元的费用;银行为存款人支付了19亿美元的利息。轧平这两个数字，账户所有人用他们的资金为银行多付了大约3亿美元。然后，银行转过来把钱贷出去，用它赚更多的钱。
在世界上，再没有其他的生意能使你既从人们手里拿走钱，又能向他们收取费用。设想一下，当你走在大街上向某人提出，如果他付一点钱给你，你就可以支配他美元的支票。这是多么滑稽可笑!然而，这就是银行每天在做的事。从这个意义上说，以存款形式存在的负债是银行的真正资产。低成本的核心存款(例如支票存款)是非常稳定廉价的。
这就是为什么跟踪存款水平如此重要的原因。例如，核查一下存款是正在增加还是正在减少，特别是对低成本的存款类别，如支票存款和储蓄存款是否在增长。大多数银行在它们的年报里提供存款类别的分类账。如果管理层一边谈论强大的存款基础有多么重要，一边谈论存款为什么在过去的5年里一直在下降，那他们就没有真的重视存款基础。
投资者必须密切注意银行的资产负债表，挑选出贷款多样化的公司，以防止贷款合同的违约率上升导致银行陷人困境。年报会披露一家银行手里的贷款种类，投资者应当跟踪一段时间，看看它后来是怎样变化的。银行是否已经把传统的抵押贷款扩大到了风险更大的间接的汽车贷款?要花时间熟悉不同类型贷款的特性，你不应当投资一家对它贷出的贷款没有感觉的银行，这样的金融服务公司往往在贷款业务中有一定的经验，但却缺乏信心。
管理利率风险
这是银行要面对的第三种主要类型的风险。投资者经常把投资银行当做安全港，其实银行的利润会被利率挤压，而利息率不完全是受银行控制的。
在银行方面，利率的影响常常被简单化为“高利率，好；低利率，糟糕”。但是利率管理有比这更多的细微的差别。例如，在某一时点，银行可能即对资产敏感又对负债敏感。资产敏感性意味着资产(像贷款)的利率变化比负债的利率变化要快，在这种情形下，提高利率是有利的，至少暂时是有利的。但是如果银行是负债敏感型的，负债利率的提高比资产利率的提高速度快，这种情况下提高利率，就压缩了银行的毛利。
不管怎样，银行不可能对利率不敏感。银行努力把它们的资产和负债的期限进行更为严格的匹配。一家大银行在对它的资产进行配置时，会使用很多小银行所没有的附加管理工具。
假使现在美联储要降低利率。因为美联储知道维护强大的银行系统的利益，所以在降息之前通常会与银行界有微妙的沟通。与此同时，银行会重新配置它们的资产负债表，以使自己变成负债敏感型的，从而使净利息收入增加。如果降息发生，银行往往都是有充分准备的。
利率对银行产生影响了吗?是，还是不是?的确，净利息收入增加了，但是孤立起来看这个数字是没有意义的。毕竟，低迷的经济导致风险准备金翻倍，因此也抵消了更大的息差所得。
因此，当毛利率受到利率影响的时候，大型金融机构朝着管理利率周期的目标前进。当你思考利率风险的时候，记住它对银行资产负债表的影响是复杂的、动态的，而且从一家机构到另一家机构也是变化的。
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