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这是哈利兄弟的第篇原创文章
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纸上得来终觉浅
“读书无用论”在证券市场也是甚嚣尘上！
那背后的真相是什么呢？
首要的一点是，可能你读的书还真是不够多，思考也没有进入到某个深度，所以这是造成你觉得无用的一个现象。
其次很重要的一点是：你只会人云亦云，而不会举一反三。人云亦云的本质是照本宣科，生搬硬套，举一反三的本质是理论要结合实际，一切从实际出发，具体问题具体分析，实事求是来进行真理检验。
这就是“大傻瓜做价值投资”系列的初衷，我们读了太多的经典，他们会给你很多笼统的概念---比如：以20倍的估值买入一个好公司是一个划算的投资。好公司+好价格=闭眼买入持有。这些话听起来是没有错的，而且这是投资大师们实际运用过之后的智慧分享，但是如果仅仅是读了这些话，我们最终依旧只是一只人云亦云的鹦鹉。因此我们要亲身下场看一看，到底多少倍的估值才是真正的市场表现？到底什么样的公司才是好公司？什么样子的价格才是好价格？闭眼买入的时候发生了什么？持有时间需要多久才能看到效果？一大堆问题等着我们去挖掘出答案。
今日主咖：平安银行（）
书本上的内容都太空泛了
写文章最喜爱的就是渲染，所以，你会看到很多情绪化的内容：“哇塞！30年倍，大牛股啊，要是在其中某一年买入持有，能有XXX倍的回报”，诸如此类的话我们认为并没有什么营养，只会更多的误导大众。我们来实际挖一挖这其中有什么样子的一些真实数据？数学是最科学的，所以用数据说话是最客观的结论。
第一个15年
第二个15年
不要光看空洞诱人的数据
年上市买入！至今收益倍。
年熊市买入！至今收益50倍。
年改革买入！至今收益20倍。
年危机买入！至今收益8倍。
年熊市买入！至今收益5倍。
年股灾买入！至今收益2.6倍。
这些数据毫无意义！太空洞了！没有任何的基础，就好像，在不讨论出身背景和时代环境的前提下去评论一个人物的功过是非一样，毫无科学道理。我们需要更多的基础数据来观察这其中的本质。
牛股真正的上涨时间只有6%
只有2年时间！
很可惜！这就是现实！
也就是6%的时间是真正的上涨，创造了财富！
-年，1年多时间上涨15倍。
-年，1年多时间上涨13倍。
如果删掉这2年，6%的时间拿掉，股价从年的巅峰至今年，仅仅只有60%的涨幅。
牛股70%的时间都在下跌
评价一个人，不要看他在顶峰的时候，而要看他跌入低谷时的一个反弹力。
30年历史中，经历过的下跌为：
-：下跌3年，跌幅60%
-：下跌8年，跌幅83%
-：下跌2年，跌幅80%
-：下跌3年，跌幅50%
-：下跌2年，跌幅40%
-：下跌1年，跌幅40%
30年里，下跌年份加起来有20年！整整20年的时间都在下跌，都在经历着财富缩水。
看看30年你经历了什么？
假设我们以万做为参考，看看我们中间经历了什么？
你需要持有长达30年时间，不能卖出，然后看着他赚钱，亏钱又赚钱，账面价值来回波动。
30年里，有20年的时间都在亏钱，也就是这20年里睁开眼一看财富一直在缩水。最短的亏损时间是1~2年，就可以重新看到上涨，最长的亏损缩水时间是8年，这8年里几乎每个月财富都在缩水蒸发。
缩水幅度是多少呢？最少最少30%，最多最多80%，也就是说，你需要在1~2年，甚至8年时间里，慢慢看到自己的资金从万，缩水到50万，再缩水到20万。
赚钱嗨起来能让你疯狂到什么程度呢？年和年，你会经历两次10倍身价暴涨的过程，这两年，如果你是一个容易被钱所影响的人，那么恭喜你，这两年你会非常开心，因为你可能从万身家，突然变成0万身价，但是，除去这2年之外的28年，你的日子会非常非常的寡淡，平淡到让你看不到丝毫的赚钱乐趣。
一年之内暴涨十倍，然后又花了8年时间让你缩水80%，几乎回到起点，这样一个过山车足以让人心脏病不知道要发作几次了。
如果以上这些你都能够接受，那么恭喜你，30年之后，你才有资格享受这个倍的资产回报，难怪清华的校训叫做：厚德载物！要是我们的德行不够厚的话，根本承载不来这么多的过山车呢。
股价真正的推动力
看看这几个利润数据
真实的估值数据
一目了然看看估值波动区间
重磅投资哲学！
事前能看出来的机会才是真机会！
事后才看出来的机会都是马后炮！
事前对你有帮助的方法才是真经！
事后才能让你看明白的都是假传！
最后强调一遍：事前，事前，事前能帮助你的才是真理！
年是个机会么
来仔细看看这个80%的下跌机会
-五年利润增长三倍
五年股价纹丝不动，傻了么？？
五年之后难道腾飞了么？
最近三年才开始腾飞
价值投资难在哪里？
-你要眼睁睁看着你买入的公司利润越来越好，业绩越来越火，但是股价纹丝不动甚至长达十年之久，人生有几个十年？
-你还要经历他60%的时间都是下跌，最长超过8年时间每天睁开眼你的资产价值都在缩水亏损，最大缩水比例高达80%，这八年你能经受得起？
-你一共要经历的下跌次数多达7次，其中最小跌幅也接近40%，最大跌幅超过80%，你看到自己0万财富跌到万你能不动心？7次平均都跌掉一半你能不焦虑？
-你还要经历公司财务危机，陪伴公司重新业绩恢复起来，作为一个局外人，完全没有任何公司管理经营权，你能看到希望？
耐心1年，财报出来，利润增长20%，安心了，结果股价不动。
耐心3年，财报继续，利润还是增长，安心了，股价还是不动。
耐心5年，利润还是增长甚至都已经三倍增长了，股价竟然还是不动！
几个人有这样的耐心？五年？股价五天不动恐怕我们都觉得难受了。
价值投资容易在哪里？
大傻瓜！白捡钱！容易到这种程度！
年，亿利润！
年，亿利润！
年股灾，市值跌到亿横盘1年时间纹丝不动，估值7倍，7年回本！舒服么？买入一个房子，商铺，7年回本你觉得是不是捡钱？全中国现在有几个资产能让你7年回本？你看看你股票持仓里面，你的账户里面，如果依靠公司的利润进行回本，需要多少年？自己住的房子，靠收房租回本，需要多少年？然后再回头看这个7年回本，自然能清楚他的价值所在。
年，亿利润!
年，亿利润！
年贸易战，市值又跌到亿！首先要提醒你的是，年依靠所谓“7年回本”为价值信仰的那些买入的人，到现在为止，一分钱都没有盈利呢！而已经过去4年了，持有4年时间，打开账户一看，我去，一毛钱盈利都没有。但是没事，此时的估值已经只有6倍了，也就是6年回本的价值了，是不是捡便宜呢？容易不？小学算术题，一家公司每年利润亿，假设公司利润稳定的情况下，我用亿来买入这家公司，需要几年时间可以收回成本？答案是6年半。
时间会证明价值
“信仰”到底是什么？
“信仰”这个词汇，老生常谈了！
到底啥叫“信仰”啊？
信就是所望之事的质实，是未见之事的确证。
啥叫信？就是事情还没有发生之前，你已经相信了，是所望之事，未见之事！
就是在-年的时候，你看到这个亿-亿利润的时候，你就扛起“价值投资”这杆大旗，用你的“信仰”默念一句，亿利润，就算未来稳定不增长，20倍估值，公司合理价值也该有个亿吧！
然后一看，市场只售价亿，所以，你选择买入持有，在这些时间里，你对他亿的价值是深信不疑的，因为，在这个亿还没有发生之前，你已经确信这个数字了，如今正在慢慢变成现实，今天的市场报价已经是亿了，在别人看来，你的信仰正在一步步走向真实，而在一个有信仰的人看来，从信的那一天就已经是事实了，也就是说，很多人必须看到那个亿市值，才愿意相信他的价值，而信仰的不同点就是，在他亿的时候，就已经看到了亿的市值，而且在他们的心里，早就已经是事实了。
我们今天最大的收获
信就是所望之事的质实，是未见之事的确证。
有道无术，术可求！
有术无道，止于术！
啥是道？？？
这句话就是道：
信就是所望之事的实底，是未见之事的确据。
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