北京哪个治疗白癜风医院最好 http://www.jk100f.com/baidianfengzixun/yufangbaojian/36669.html前言：近年来，半导体行业蓬勃发展，作为半导体行业可重复使用的光刻模板，掩模版与半导体更新换代、产线扩充直接相关。作为主营业务为半导体掩模版的研发、生产和销售的深圳市龙图光罩股份有限公司（简称：龙图光罩），其也是国内稀缺的独立第三方半导体掩模版厂商，12月15日，龙图光罩即将接受科创板上市的首发审核。
受到新能源汽车、光伏发电、工业自动化、物联网等下游新兴产业推动，以功率器件为代表的特色工艺半导体发展迅速，不断进行产品迭代，为半导体掩模版创造了大量的市场需求，在此背景下，近年来，龙图光罩的业绩持续增长，并随之有了冲刺科创板的勇气。
IPO前夕，大客户纷纷入局
查阅招股书，在年-年，龙图光罩实现营业收入分别为.26万元、1.14亿元、1.62亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为.87万元、.42万元、.21万元，报告期内，龙图光罩业绩成长性优异，取得了傲人的成绩。
当然，龙图光罩业绩的攀升理所当然得也为此带来了看好其发展前景的一批投资者。
年12月，龙图光罩IPO申报，惠友豪嘉士兰控股、华虹虹芯、银杏谷壹号、瑞扬合伙、和南海成长均以53.33元/股的价格对龙图光罩进行了增资，这本是很正常的是事，但是，这些投资方的身份却颇为敏感，其中，士兰控股和银杏谷壹号是士兰微的关联方，华虹虹芯是华虹半导体有限公司的关联方，而瑞扬合伙则是立昂微的关联方。
报告期内，立昂微为龙图光罩年与年上半年的前五大客户，士兰微则在报告期内一直位列前五大客户，华虹半导体虽未详细披露交易细节，但可以推测，华虹半导体对于龙图光罩来说也是非常重要的客户。
龙图光罩的大客户集中入局参股，其与客户之间的交易也成为了市场质疑的重点之一，事实上，在以上客户入股的当年，双方之间的交易额也出现了显著的增加，其中，士兰微与公司的交易金额大幅提升，立昂微也成为公司前五大客户，不过需要注意的是，个别兼股东与客户的交易毛利率低于同类产品10%左右，显然，龙图光罩在年业绩的飞跃，少不了这些关联方客户们的贡献。
值得一提的是，关联方们不光为龙图光罩贡献了客观的销售收入，在入股的同时，也拉爆了龙图光罩的估值，要知道，在上述关联方入股的一年半之前，龙图光罩的估值还仅为0.65亿元，但在这些关联方入股后，估值直接被拉到了17.82亿元，足足增长了26倍，我们先姑且不讨论这些关联方与龙图光罩是否存在利益输送，但就这个估值，真的合理吗？
汇富财讯针对上述问题曾致函龙图光罩，公司回复称，公司业绩增长并不依赖于股东客户销售，客户关联方入股价格具有公允性及带来公司估值的提升具有合理性。
前投行问题保代入职，曾遭监管警示
从龙图光罩在IPO前夕的一系列驾轻就熟的资本操作来看，其背后必有高人指点。
实际上，高人就隐藏在龙图光罩的持股平台之中。
龙图光罩的员工持股平台中的合伙人邓少华引起了我们的注意。披露显示，出生于年的邓少华，在年进入了招商证券投资银行部担任高级经理，之后，又在申万宏源证券华南投行部担任高级副总裁。年9月，才入职龙图光罩担任公司董事会秘书，主要工作内容包括公司上市申报和信息披露、组织筹备历次三会会议的召开、公司法务工作管理以及行政人力事务管理、公司投融资方案的建议及执行等，能够良好地履行董事会秘书的相关职责。
从资料显示，邓少华曾是保荐代表人，可谓是年少有为，但是，其从事保代的时间并不长，而这，或许与一桩处罚有关，根据上交所公布的《监管警示决定》〔〕3号显示，邓少华作为中图科技保荐代表人，在尽职调查及首轮问询回复核查过程中未对主要客户信息、主要客户与发行人高级管理人员之间的关联关系等情况进行全面核查，导致相关信息披露不准确，直至举报信核查后才予纠正，履行保荐职责不到位，对其采取监管警示措施。
龙图光罩聘请曾遭警示的前保代担任董秘引起了市场的质疑，邓少华曾存在的问题是否适合董秘这一重要职位就是这场争议中的焦点。
而在邓少华为龙图光罩IPO填写的调查表及访谈确认中，显示为，经查验发行人主要客户、供应商出具的不存在关联关系的声明，并核查邓某入职公司以来的银行流水等，邓某与公司实际控制人、其他董监高、股东、客户、供应商之间不存在关联关系或利益往来。
邓少华在中图科技IPO项目中就是因为对主要客户信息、主要客户与发行人高级管理人员之间的关联关系等情况核查不全面遭受举报被罚，那么，邓少华对龙图光罩的上述调查是否就全面了呢？对此，持有怀疑态度也是人之常情吧？
值得注意的是，邓少华自年10月起不再担任龙图光罩的董事会秘书，其后续的工作安排，龙图光罩并未披露，也不知是何故。之后，公司补充表示称，前董秘邓少华先生虽曾遭监管警示，但其并非作为该项目的发行人董事会秘书身份，也不存在主观故意的情况。年10月，公司基于业务发展需要，并结合邓少华先生的个人意愿，公司董事会对其进行了任职调整。
结语：如龙图光罩上市成功，一众原始股玩家们也将得到丰厚的资本回报，不过，在享受资本的饕餮盛宴的同时，是否也该同时考虑下市场的影响呢？
